91超碰刺激偷拍_中文亚洲综合日本_yy4408国产AV一级五月婷婷丁香久久_欧美1314视频在线观看_国产精品伊人色_五月丁香六月熟妇_你懂的网址在线观看_日韩午夜dj影院漫画_亚洲特级毛片免费在线观看_亚洲制服丝袜另类中文字幕第一区

化工業(yè)務(wù)剝離,置入新資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)。15年公司將盈利能力相對較弱的化工業(yè)務(wù)與集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)雙良新能源進(jìn)行資產(chǎn)置換。雖然15年公司總營收下降了55.64%,但歸屬母公司凈利潤卻提升了9.27%,主要因?yàn)橹萌胄沦Y產(chǎn)盈利能力較強(qiáng),15年雙良新能源實(shí)現(xiàn)凈利率達(dá)到20%。通過資產(chǎn)置換進(jìn)入公司燃?xì)鉄崴仩t煙氣余熱回收系統(tǒng)和多晶硅還原爐業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,15年實(shí)現(xiàn)銷售煙氣余熱回收裝置15套,多晶硅還原爐17臺,雙良新能源實(shí)現(xiàn)凈利潤4500多萬元。我們認(rèn)為雙良新能源的注入未來將有助于公司盈利能力穩(wěn)步提升。

順利進(jìn)軍農(nóng)村污水處理,未來前景廣闊。

15年商達(dá)環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11201.62萬元,凈利潤1929.18萬元。商達(dá)環(huán)保15年業(yè)績承諾為2500萬元,完成率為78.74%。雖然15年盈利能力不及預(yù)計(jì),我們認(rèn)為主要是原因受運(yùn)營項(xiàng)目的前期投資較大拖累。目前公司已經(jīng)獲得杭州、麗水、紹興等多個(gè)地區(qū)訂單,同時(shí)獲得臨安市兩個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水廠提升改造項(xiàng)目,來鳳縣續(xù)簽1.5萬噸污水廠處理項(xiàng)目。此外公司位于諸暨的凈化槽核心設(shè)備生產(chǎn)基地已順利投產(chǎn)。目前公司的技術(shù)優(yōu)勢在于槽罐加工和物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)構(gòu)建,能夠?qū)崿F(xiàn)較長壽命的應(yīng)用。農(nóng)村污水處理已經(jīng)成為國家關(guān)注的重點(diǎn),住建部2016年3月推出首批100個(gè)全國農(nóng)村生活污水治理示范縣(市、區(qū))名單,同時(shí)“十三五”規(guī)劃綱要明確要求,要對13萬個(gè)村莊進(jìn)行農(nóng)村環(huán)境整治,未來農(nóng)業(yè)污水處理市場廣闊。

海外業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長,營收占比有望擴(kuò)大。

15年公司溴化鋰制冷機(jī)和熱泵產(chǎn)品國際銷售收入1.1億元,同比增長35%,實(shí)現(xiàn)訂單合同同比翻番。我們認(rèn)為公司溴化鋰制冷機(jī)在中東地區(qū)市場有望突破。在中東普遍采用天然氣發(fā)電,大型燃機(jī)需要將進(jìn)氣處空氣溫度降到標(biāo)準(zhǔn)工況11℃左右,而中東地區(qū)溫度較高,燃機(jī)效率只有標(biāo)準(zhǔn)工況的70%左右,燃?xì)怆姀S對進(jìn)氣冷卻系統(tǒng)需求迫切。公司生產(chǎn)的溴鋰?yán)錂C(jī)將高溫的煙氣作為制冷機(jī)的動力源來降低進(jìn)氣處空氣溫度,實(shí)現(xiàn)資源的充分利用。公司目前正在與沙特電力進(jìn)行洽談推廣,如果中東地區(qū)市場打開,溴冷機(jī)市場需求將會得到爆發(fā)。

冷、熱、電三聯(lián)供,能源供應(yīng)一體化解決方案前景廣闊。

以天然氣作為主要燃料供內(nèi)燃機(jī)工作發(fā)電,利用內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)生的煙氣余熱進(jìn)行供冷和供熱,是一種國家鼓勵的能源供應(yīng)解決方案,能源利用率高達(dá)80%左右,公司目前以為多個(gè)大型三聯(lián)供項(xiàng)目提供溴冷機(jī)裝備,通過這些項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)積累,公司目前已經(jīng)開始布局三聯(lián)供項(xiàng)目的總包ETC,如果能夠拿到項(xiàng)目總包將會大大提升公司的整體盈利水平。

公司布局工業(yè)污水零排放和污染物資源化利用市場。

公司基于其靠前的蒸發(fā)結(jié)晶技術(shù)成功開發(fā)出工業(yè)高鹽廢水零排放系統(tǒng),該系統(tǒng)適用于煤化工在內(nèi)的眾多工業(yè)廢水處理,實(shí)現(xiàn)廢水零排放和污染物的資源化利用。隨著新《環(huán)保法》的實(shí)施,國家實(shí)行重點(diǎn)污染物排放總量控制制度,公司瞄準(zhǔn)煤化工、焦化、燃煤電廠廢水脫硫處理,可以實(shí)現(xiàn)大幅減排的同時(shí)實(shí)現(xiàn)污染物的再利用。公司未來可能大部分采用BOT模式,參考與內(nèi)蒙古美方合作模式,單個(gè)項(xiàng)目回收期大概只要4年左右,未來如果公司零排放系統(tǒng)在煤化工企業(yè)得到大規(guī)模應(yīng)用,將會大幅提升公司的盈利水平。

維持“推薦”評級。預(yù)計(jì)16-18年EPS分別為0.22、0.25、0.28元,市盈率分別為28.4倍、24.3倍、22.2倍,維持“推薦”評級。